近日，快手电商的一系列动态引发了广泛关注。快手电商近日宣布废止“退款不退货服务”，并计划推出更优质的服务产品，此决定于12月2日正式生效。与此同时，快手电商还发布了关于商家售后申诉管理规则和“危及用户权益”的修订公告，进一步调整和优化相关规则。
这一系列举措的背景是电商平台在“仅退款”规则上的持续优化。据行业报告显示，“仅退款”服务最早由京东自营于2014年推出，此后，淘宝、拼多多、抖音等主流电商平台陆续跟进。然而，随着平台介入增多，“薅羊毛”现象频发，商家不满情绪激增。今年，淘宝和1688等平台已对“仅退款”策略进行了优化。
从财报数据来看，快手的业绩表现不俗。今年第三季度，快手实现营收311.3亿元，同比增长11.4%；经调整净利润为39.5亿元，同比增长24.4%。然而，资本市场对此反应冷淡，季报发布后快手港股股价大幅下跌。
具体来看，快手电商GMV增速自今年第二季度以来明显放缓，第二、第三季度增速均在15%左右，较去年同期腰斩。快手电商GMV在2023年首次突破万亿大关，但进入2024年后，增速明显放缓。
在业务板块中，线上营销服务保持稳健增长，第三季度收入176.3亿元，同比增长20%。直播业务收入有所下降，同比下降3.9%。包括电商在内的其他服务收入为41.6亿元，同比增长17.5%。与第二季度相比，快手三季度的其他服务收入几乎持平，线上营销服务微增，直播业务收入改善有限。
用户指标方面，第三季度快手应用的平均日活跃用户突破4亿大关，达到4.08亿，平均月活跃用户达7.14亿，同比增速均为个位数。用户粘性保持稳定，DAU/MAU比例为57.1%，DAU的日均使用时长为132分钟，环比略有增加。这些增长得益于快手作为巴黎奥运会持权转播商的身份，奥运会期间相关内容曝光量高达3106亿。
尽管快手在用户活跃度和营收上有所增长，但考虑到消费情绪疲软和市场竞争的不确定性，部分券商对其电商业务增速持谨慎态度，下调了明年的收入和利润预测。同时，也有券商建议关注快手AI大模型及应用进展，认为AIGC有望成为公司新的增长点。
