近期，一份深度剖析2024年自然景区行业的报告出炉，揭示了该行业如何通过二次消费项目实现内生增长，并探讨了多元客流对未来业绩的积极影响。报告全面覆盖了自然景区行业的业务范畴、发展动力、投资建议及重点企业。
在自然景区上市公司的主营业务中，索道业务因其在山岳类景区的垄断性，展现出极高的毛利率，黄山旅游的索道业务毛利率高达88.52%。景区业务同样毛利率可观，天目湖景区凭借自然风光与休闲性质，毛利率超过70%。相比之下，酒店和客运业务毛利率稳定但竞争激烈，旅行社业务则面临低门槛和同质化问题。
推动景区长期发展的因素多样。门票价格调整促使景区从门票经济向旅游经济转型，A级景区数量增加但营收下滑，景区更加重视二次消费，如交通和餐饮等，这些项目在消费结构中的占比显著提升。入境游客流受益于免签政策和国际航班恢复，2024年前三季度外国游客入境人次已恢复至2019年同期的73.3%。银发客流和研学客流同样表现强劲，银发群体出游意愿和消费力增强，研学市场规模预计将持续扩大。
在投资建议方面，报告指出，部分景区在2023年业绩出现反弹，2024年行业呈现分化趋势，部分公司估值较为合理，投资安全边际较高。特别推荐索道业务成熟的黄山旅游和酒店业务全面的天目湖。天目湖与国资合作，营销创新能力突出，中长期规划明确；黄山旅游则拥有得天独厚的自然资源，交通便利，财务状况良好，索道业务优势明显，且在建新索道。
报告还展示了多项关键数据图表，详细分析了不同客流群体的消费行为和市场规模，为投资者提供了直观的数据支持。图表显示，银发客流和研学客流的增长潜力巨大，尤其是研学市场，预计2028年将突破3000亿元。
报告还指出，随着旅游市场的不断发展和消费者需求的日益多样化，自然景区需要不断创新和提升服务质量，以吸引更多游客并促进二次消费。同时，加强与国际市场的合作，拓展入境游客流，也是提升景区业绩的重要途径。
