当前市场资金环境呈现出一种复杂的“拉锯战”态势，各方资金尚未形成统一的合力。根据最新市场分析，主要增量资金仍集中在交易型资金上，而配置型资金则在等待后续政策力度及细则的进一步明确。
在交易型资金方面，上周杠杆资金继续保持净流入状态。从杠杆资金的平均担保比例和证券市值与现金比值来看，目前融资资金的平仓压力相对较小。通过腾落指数和站上20日均线个股占比来衡量的市场赚钱效应，尽管上周后半周有所回落，但仍维持在较高水平，显示出交易型资金情绪依然较为乐观。
ETF资金方面，上周净流入超过200亿元，其中A500 ETF成为主要流入方向。然而，在配置型外资方面，情况则有所不同。根据EPFR统计，上周主动配置型外资净流出14亿元，且已连续9周保持净流出状态。
从外资交易活跃度来看，上周北向资金日均交易额小幅回升至2307亿元，交易活跃度也有所提升，但仍处于相对高位。值得注意的是，配置型外资在上周转向净流出，其中主动配置型外资净流出13.9亿元，被动配置型外资也净流出13.5亿元。
在公募基金方面，上周新成立的偏股型基金规模达到46亿份，环比有所回升。存量基金中，股票和混合基金的权益仓位也略有增加。同时，根据私募排排网的统计，截至11月底，股票主观多头策略私募机构的平均仓位为78%，其中近九成私募仓位不低于五成。对于12月，近七成私募基金经理倾向于维持现有仓位不变。
在期货市场，上周四大期指主力合约基差整体上行。IF、IH分别下跌0.99%和1.16%，而IC、IM则分别上涨0.55%和0.38%。从持仓变化来看，四大期指净空头数量均有所增加。
在散户资金方面，上周净流出39亿元，与上上周相比出现转向。同时，融资资金上周净流入207亿元，交易活跃度略有回落。从资金流向结构来看，融资资金主要净流入传媒、机械、食品饮料等行业，而流出家电、非银金融、煤炭等行业。
在ETF市场，上周股票型ETF净申购223亿份，净流入278亿元，其中宽基指数净流入205亿元，环比有所扩大。分板块来看，科技板块净流入规模居前，行业中电子、机械、食品饮料等行业净流入居前。
上周产业资本净减持规模小幅回落，但本周解禁市值达到459.69亿元，供给端压力有所回升。在回购方面，上周二级市场股票回购金额为22亿元，回购预案金额为68亿元，环比前期有所回升。
最后，需要提醒的是，当前市场资金环境复杂多变，投资者应密切关注政策动态和市场变化，合理配置资产，降低投资风险。
