近期，中诚智信工程咨询集团股份有限公司（下称“中诚咨询”）披露了招股说明书，拟北交所IPO上市，公开发行不超过1500万元。
注意到，近几年中诚咨询的业务超过95%都是来自于江苏省，IPO前夕还获得了大客户的突击入股，但两者之间关联交易的金额却令人匪夷所思。募投项目方面，中诚咨询在账面上拥有大量货币资金，并且还有“闲钱”购买理财产品，更是每年大举现金分红的情况下，却突然要募资补流，其合理性值得商榷。
大客户突击入股，关联交易金额成谜
中诚咨询主营业务是为客户提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务。
2020年-2022年和2023年1-6月（下称“报告期”），中诚咨询分别实现营业收入24948.29万元、27193.08万元、30342.73万元、18110.78万元，净利润分别为4262.97万元、4677.73万元、6435.81万元、3617.3万元，业绩持续增长。
中诚咨询上述的业绩主要靠江苏省内的业务支撑起来的。报告期内，中诚咨询在江苏省内实现的营业收入分别为24469.46万元、26606.63万元、29787.51万元、17443.61万元，分别占当期主营业务收入的98.17%、97.93%、98.36%、96.62%，换言之，中诚咨询还未走出江苏省。
另外，对于中诚咨询的业绩，公司股东也助力不少。报告期内，中诚咨询向苏州苏高新集团有限公司及其下属子公司产生的销售收入分别为658.7万元、1121.04万元、1378.48万元、1467.36万元，苏州苏高新集团有限公司及其下属子公司始终位列在中诚咨询的前五大客户名单中，特别是2022年和2023年上半年，苏州苏高新集团有限公司及其下属子公司均是中诚咨询的第一大客户。
需要说明的是，2022年12月，中诚咨询的控股股东及实际控制人许学雷与苏高新投资（苏州苏高新集团有限公司的全资子公司）签署股权转让协议，并于2023年3月完成股权转让，截至招股说明书签署日，苏高新投资持有中诚咨询7.04%股份。特别指出的是，中诚咨询于2023年12月提交的申报稿被北交所受理，这也意味着，中诚咨询的大客户突击成为了公司的股东。
令人费解的是，上文提到了2023年上半年，中诚咨询向苏高新集团有限公司及其下属子公司产生的销售收入为1467.36万元。
而中诚咨询经常性关联交易的情况如下：
可见，2023年上半年，中诚咨询销售商品、提供劳务的关联交易金额仅为30.86万元，与上述1467.36万元相差甚远。那么，上述关联交易计入的金额是否公正？
买理财，搞分红，募资却还要补流
中诚咨询此次IPO欲募集32989.52万元分别用于工程咨询服务网络建设项目、研发及信息化建设项目、EPC业务拓展项目、补充流动资金，具体情况如下：
其中6000万元用于补充流动资金的合理性值得商榷。
据悉，截至2020年末、2021年末、2022年末、2023年6月末，中诚咨询的货币资金余额分别为2593.84万元、4846.93万元、5866.16万元、5361.7万元，短期借款分别为0万元、950万元、22.76万元、33.85万元，且不存在长期借款，也就是说，中诚咨询的货币资金足够支付公司的短期借款。
与此同时，在上述时间段内，中诚咨询交易性金融资产分别为5164.34万元、8237.56万元、7864.34万元、4465.41万元，该金融资产主要是购买的低风险银行和信托理财产品，也就是说，中诚咨询每年至少还有4000多万元的“闲钱”去购买理财产品。
更为突出的是，2020年-2023年，中诚咨询现金分红的净额分别为2000万元、1000万元、2500万元、3042.86万元，合计约为8542.86万元，该金额也足够支付上述6000万元补充流动资金项目。
综合上述情况，中诚咨询在货币资金充裕、还有“闲钱”买理财产品以及大举现金分红的情况下，为何还要问市场募资补流？
对此，北交所也要求中诚咨询结合公司期末持有大额交易性金融资产的情况，进一步说明补充流动资金的必要性、合理性。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）
