近期，A股市场迎来了一股熟悉的红利风潮，自11月末以来，红利指数持续稳健上扬，同时资金热度也呈现回升态势。特别是在今日大盘整体呈现缩量震荡的局势下，红利风格再度逆市崛起，彰显出其独特的防御属性。标普红利ETF（562060），作为A股红利领域的热门标的，今日早盘高开，并在全天高位维持窄幅震荡，最终场内价格收涨0.89%，超额表现尤为亮眼。
当前市场环境下的红利逻辑，可以从供给和需求两个方面进行深入剖析。从供给端来看，2023年以来，政策层面持续发力，推动上市公司优化分红机制。据统计，截至12月10日收盘，年内A股市场的三季度及半年度分红方案数量均创下历史新高。这意味着，在A股市场上，红利资产的供给正在不断增加，为投资者提供了更多的选择。
而在需求端，岁末年初往往是险资等机构投资者进行资产配置的重要窗口期，具有相对集中的增配需求。当前无风险利率的持续下行加剧了“资产荒”的局面，今日10年期国债收益率已进一步跌至1.85%。在这种背景下，适当增配权益资产成为增厚组合收益的必然选择。红利资产以其相对确定的股息收益和稳健的基本面，与险资等机构投资者的需求高度契合，配置吸引力显著增强，有望迎来明显的增配。
供给与需求的“不谋而合”，构成了红利风格演绎的底层逻辑。同时，近期市场波动加剧，风险偏好有所回落，以及重磅会议指引的政策预期落地，使得基于基本面的投资有效性得以回归，为红利行情的演绎提供了有力支撑。
在供给逻辑和市场环境的共同作用下，红利资产成为了不确定市场环境中的长期“高确定性”选择。标普红利ETF（562060）作为红利领域的佼佼者，其高股息属性尤为纯粹。根据最新数据，截至11月末，标普红利ETF跟踪的标普A股红利指数股息率高达6.27%，较无风险利率水平超额4.42个百分点，配置性价比十分突出。
从估值角度来看，标普A股红利指数也具有较高的安全边际。截至12月10日，该指数的市净率PB仅为0.75倍，位于近10年35.23%的分位点，处于相对低位。这进一步增强了其配置的吸引力。
标普红利ETF的长期表现也令人瞩目。从2005年至2024年三季度末，标普A股红利全收益指数区间累计回报达2322.54%，年化收益率高达18.07%。与同期沪深300全收益指数和中证500全收益指数相比，其累计超额收益和年化超额收益均遥遥领先。这充分证明了标普红利ETF作为长期投资标的的优秀表现。
标普红利ETF还致力于提升持有人的投资体验。10月23日，该基金发布了分红公告，单次每10份基金份额分红0.46元。这一举措无疑将进一步提升投资者的获得感和满意度。
然而，投资者在享受红利资产带来的收益时，也需要注意相关风险。标普红利ETF及其联接基金被动跟踪标普A股红利指数，该指数的成分股构成会根据编制规则适时调整。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型及以上的投资者。投资者在做出投资决策时，应充分了解基金的风险收益特征和投资策略，并根据自身的风险承受能力和投资目标做出合理的选择。
