碧桂园近期公布了其境外债务重组方案，标志着这家房地产巨头在应对财务挑战上迈出了关键一步。
根据碧桂园发布的公告，该方案旨在通过一系列措施实现大幅去杠杆化，并减少最多达116亿美元的债务。这些措施包括延长债务到期时间至最多11.5年，并降低融资成本，目标是将加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降至重组后的每年约2%。
碧桂园表示，已与七家知名银行组成的协调委员会达成共识，这一提案为进一步的谈判和具体文件的制定提供了框架。协调委员会由共同持有或控制碧桂园三笔银团贷款（未偿还本金总额为36亿美元）约48%的贷款人组成，他们支持碧桂园的持续努力，并愿意合作以确保公司业务的连续性。
然而，碧桂园的化债方案并未得到所有债券持有人的完全支持。据报道，一个持有碧桂园超过30%未偿还离岸优先票据和可转换债券份额的债券持有人特设小组，对碧桂园公布的关键条款表示了反对，双方在转股价格等方面存在分歧。
碧桂园向债权人提供了五个选项，以应对其境外债务问题。这些选项包括现金回购（但本金削减至少90%）、纯粹股权化、年期延长及部分股权化、年期延长并设有本金削减，以及仅延长到期日不设本金削减等。碧桂园希望通过这些选项，为债权人提供多样化的选择，以达成双方都能接受的债务重组方案。
截至2023年12月31日，碧桂园的境外债务总额约为164亿美元，其中包括未偿还的债券、银团贷款、股东贷款和其他有担保及无担保债务。为了应对这些债务压力，碧桂园正在积极采取措施自救，包括开源节流、降本增效、努力促进销售和盘活资产等。
碧桂园还透露，正在出售其境外少数权益金融投资，并已取得重大进展。预计在未来几年内，通过出售这些少数权益金融投资，碧桂园将筹集约6至8亿美元的净出售收益，用于支持重组方案和新债务工具下的偿债责任。
值得注意的是，碧桂园的控股股东正在考虑将碧桂园未偿还本金总额11亿美元的现有股东贷款转换为碧桂园或附属公司的股份。这一提案再次体现了控股股东对碧桂园长远成功的信心。
尽管面临财务挑战，碧桂园仍表示将坚持交付住房、继续业务运营、保持资产价值，并落实其认为最有潜力为所有利益相关者实现价值最大化的业务及资产出售策略。碧桂园致力于通过化债方案拥有更具可持续性的资本结构，以支持公司的长期发展。
