苹果公司于北京时间2025年1月31日凌晨，在美股盘后发布了其2025财年第一季度财报（统计截至2024年12月）。这份财报揭示了苹果公司在过去一个季度的财务表现及业务动态，亮点与挑战并存。
整体来看，苹果公司在本季度实现了营收1243亿美元，同比增长4%，这一数字与市场预期相符。其中，Mac、iPad以及软件服务业务的增长成为了推动营收提升的主要动力。值得注意的是，苹果公司的毛利率达到了46.9%，较去年同期增加了1个百分点，略高于市场预期的46.5%。软件服务业务的毛利率更是攀升至75%，创下了新高。
尽管整体业绩稳健，但iPhone业务的表现却略显疲软。本季度，iPhone业务实现营收691亿美元，同比下滑0.8%，未能达到市场预期的711.3亿美元。海豚君分析认为，这主要是由于iPhone 16系列创新不足以及年末部分地区补贴政策的影响，导致iPhone在中国地区面临激烈的市场竞争，出货量同比下滑约4.5%。然而，得益于高价机型的出货量占比较高，iPhone的出货均价实现了3.8%的增长。
与iPhone业务形成鲜明对比的是，Mac和iPad业务在本季度展现出了强劲的增长势头。Mac业务受益于M4芯片的推出，实现了15.5%的增长，收入达到90亿美元；而iPad业务则在新款iPad mini和iPad Air的推动下，同比增长15.2%，收入达到81亿美元。平板电脑市场已经连续两个季度增速超过20%，呈现出回暖的迹象。
软件服务业务方面，苹果再次交出了亮眼的成绩单。本季度，软件服务收入达到263亿美元，同比增长13.9%，符合预期。软件业务的稳健增长主要得益于用户基数的扩大以及单用户收入的提升。App Store的收入同比增长15%，下载量和平均售价均有所增长，进一步巩固了苹果在软件服务领域的领先地位。
然而，并非所有业务都表现出色。可穿戴等其他硬件业务在本季度出现了1.7%的下滑，收入降至117亿美元，略低于市场预期。尽管近三个季度的跌幅已经明显收窄，但可穿戴业务仍面临一定的挑战。不过，随着国补政策的推动，手表等可穿戴产品有望迎来企稳回升的契机。
尽管面临一些挑战，但苹果公司的财务状况依然稳健。本季度，公司经营利润同比增长6.1%，达到428亿美元。毛利率和经营利润率的提升，为苹果公司的未来发展奠定了坚实的基础。同时，苹果公司在研发和销售费用上的投入也保持在稳健的水平，为公司的持续创新和市场拓展提供了有力支持。
综合来看，苹果公司在本季度的财报中展现出了稳健的财务表现和强劲的业务增长动力。尽管iPhone业务面临一些挑战，但Mac、iPad以及软件服务业务的出色表现，为公司的未来发展提供了有力支撑。同时，苹果公司在面对市场竞争和政策变化时，也展现出了较强的适应能力和调整策略的能力。
