股神沃伦·巴菲特通过伯克希尔-哈撒韦公司官方网站，于近日发布了2025年度的致股东公开信。这封信不仅详细回顾了伯克希尔在2024年的财务表现，更是巴菲特投资智慧与企业管理哲学的又一次深刻展现，吸引了全球投资者的目光。
巴菲特在这封信中，再次强调了价值投资的核心原则，包括长期主义、企业内在价值的重要性以及财务稳健性。这些理念一直是伯克希尔成功的关键所在。尽管巴菲特已近95岁高龄，且执掌伯克希尔长达60年，但他依然在信中展现出了对投资的热情与智慧。同时，他也提到了自己的指定继任者格雷格·阿贝尔，并表示阿贝尔已准备好随时接任CEO一职，而他自己则正在逐渐放慢工作节奏。
伯克希尔-哈撒韦发布的2024年年报显示，公司全年营收达到了3714.33亿美元，同比增长了69.51亿美元，略高于市场预期。尽管伯克希尔A股的全年净利润较上年同期有所下降，但仍远超市场预期。在第四季度，公司的营业利润和归属于伯克希尔股东的净收益均实现了大幅增长。
巴菲特在信中解释称，尽管伯克希尔旗下有53%的运营企业报告收益下滑，但公司整体表现依然超出了预期。这主要得益于美国国债收益率的提高，使得伯克希尔增加了对高流动性短期证券的持有量，从而实现了投资收益的大幅增长。这一策略的调整，再次展现了巴菲特对市场动态的敏锐洞察和灵活应对。
在投资组合方面，巴菲特透露伯克希尔去年持有的可交易股票价值有所下降，但非上市控股股权价值有所增加，且仍远高于可交易股票投资组合的价值。他强调，伯克希尔将始终把绝大部分资金投资于股票，尤其是美国股票，尽管这些公司中许多都有重要的国际业务。巴菲特明确表示，伯克希尔永远不会更倾向于持有现金等价物资产，而是坚持持有优质企业的股权。
巴菲特还在信中展示了伯克希尔的长期战绩。从1965年至2024年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.9%，明显超过标普500指数的10.4%。这一卓越表现再次证明了巴菲特价值投资理念的正确性和有效性。而在全球布局方面，伯克希尔不仅加大了对短期美债的持有量，还深化了对日本的投资。巴菲特表示，伯克希尔购入的五家日本公司运营得非常成功，且运营模式与伯克希尔颇为相似。这一布局不仅展现了伯克希尔的全球视野，也体现了其对优质资产的敏锐洞察。
巴菲特还在信中提到了伯克希尔2025年股东大会的相关安排。股东大会将于5月3日在奥马哈举行，旨在为股东答疑解惑、促进交流。会议期间还将出售一本特别书籍《60 Yearsof Berkshire Hathaway》，该书详细讲述了伯克希尔的历史，并包含了查理·芒格的照片、语录和一些罕见的故事。巴菲特提议共同签名20本书捐赠给为奥马哈南部无家可归者提供服务的机构，并等额匹配所筹款项，这一举措展现了伯克希尔对社会责任的担当。
