文｜WEMONEY研究室，作者｜姜林燕
最近一个月，包括北银消费金融、海尔消费金融、捷信消费金融等在内的多家消费金融公司（以下简称“消金公司”）相继发布了10期不良贷款转让信息。各家消金公司出清不良资产的节奏似乎越来越密集了，这一现象引发市场关注。
1、密集转让不良资产：高频、量大、价低
11月1日，捷信消费金融（以下简称“捷信消金”）在银登中心发布了两期个人消费贷款不良资产项目的拍卖信息，涉及本息共计7.7亿元。首期资产包以255万元的起拍价出让，仅为原值的0.24折，而第二期折扣更低至0.21折。这批资产的加权平均逾期天数长达2577.49天，超过七年时间，这一事件引发行业热议。
事实上，今年消金公司出清不良资产的力度正在加强。比如某头部消费金融公司今年10月连发四期个人不良贷款（个人消费贷款）转让项目，未偿本金总额超过21亿元，折扣比率基本在1折以下，平均逾期天数达622天以上。另一家头部消费金融公司今年年内已发布60期个人不良贷款转让，未偿本息超过90亿元。2024年前三季度，消金公司批量转让的不良资产规模已远远超出2023年全年。
总体来看，近期消金公司不良资产转让呈现出几个特点：一是不良资产出清明显步伐放快；其次是出让的不良资产规模较大。有媒体统计，截至10月14日，已有13家消金公司在银登中心挂牌转让超过100期个人不良贷款资产包，未偿本息接近200亿元。另外折扣力度也较大，多家机构的转让都在１折以下，被业内戏称为“清仓大甩卖”，没有最低，只有更低。
2、不良率攀升，消金公司业绩承压
消金公司加速出让不良资产，背后影射的是消金行业不良资产规模增加、不良率攀升的趋势。有业内人士表示，消费金融行业整体不良资产规模呈现上升趋势、今年年消金公司不良率攀升，是消金公司加速出清不良资产的重要原因。
不良率上升的背后又和宏观经济复苏不及预期、借款人还款能力降低、行业贷款准入门槛相对宽松、机构风控能力不足等因素息息相关。
由此看出，各家机构加速转让不良资产的行为，实质上是应对当前不良资产压力的一种积极自救与“去风险”。
以某头部消金机构为例， 2020年-2023年末，该机构不良贷款余额分别为19.44亿元、27.92亿元、37.25亿元、44.65亿元，不良率依次为1.78%、1.83%、2.22%、2.46%，均呈现连续增长趋势。
不良率上升已经成为了消金行业最近几年的普遍态势。再看另几家头部机构也呈现出同样的状况。为何近几年消金公司不良率不断攀升？这或许是受到当前经济大环境与行业大环境的影响。
消费金融行业和其他贷款业务不同的是，消费金融是深植于消费场景的，受国内消费大环境的影响较大。近几年经济环境的不确定性，影响了消费者的收入与还款能力，导致逾期率上升。
其次国内信贷政策的放松，进一步降低了消费信贷的门槛。消费金融行业的用户本就相比商业银行更加下沉，这部分用户本身的还款能力较弱、经济状况不稳定，抗风险能力低，这就导致这部分群体更容易受到外部环境的影响，更增加了消费金融公司的风险。
然而，即便消金公司面临不良率上升和贷后管理的压力，行业的竞争依然越来越激烈。近年来，消费信贷市场的竞争逐渐白热化，利率不断下降，导致利润空间收窄，一些机构为了追求规模增长而忽视了风险控制，进一步加剧了不良资产的增加。
消金公司一边面临巨大的贷后与逾期风险，一边面临获客增长的压力。在当前环境下，这两者其实是有一定冲突的，消金公司必须在获客增长与风控稳健之间维持平衡。
诸如捷信消金等机构通过加速批量出清不良资产，固然可以暂时去风险，缓解压力。但这种方式更像是一种治标不治本的模式，只能从表象上缓解压力，却无法从根本上解决问题，而且还也会加剧市场对消费金融资产质量的担忧。
不良率攀升、资产质量下降，这种现象向下层层传导，最终必定会对消金公司的业绩产生不利影响。
２024年上半年，长银五八、锦程、阳光等多家消费金融公司业绩均出现净利润下滑。其中，长银五八消金净利润下滑 65%，锦程消金下滑48%，阳光消金下滑48%。
据业内人士分析，在营收下滑并不显著的情况下，这些公司净利润大幅下滑，很大一部分原因是不良贷款率上升导致增加拨备，进而侵蚀利润。另外，行业降利率大势下，线上投放成本增高，也增加了机构的经营压力。
3、多管齐下，行业共探解决之道
面对不良资产，除了加速转让，各家消金公司也是多管齐下，比如严控增量，提升准入门槛、加大自营催收能力建设等。
比如，某头部消金公司负责人从数字征信、互联网调解、互联网法院方面提出了三个建议：一是完善既有数字征信体系，探索公共数据向持牌征信机构开放的新模式，使数据依法合规应用于信贷领域；二是加速落地线上金融商事调解中心；三是加大互联网法院的区域布局，突破法治资源供给瓶颈，有效打击“黑灰产”降低信用成本，形成信用闭环。
另一家消金公司人士表示，公司融合人工与智能风控，建立风险控制管理体系。一方面，严格落实“亲核亲访”、“面谈面签”原则，深入了解客户真实工作、生活情况，确保客户身份明确、借款用途合规，对客户的还款能力、贷款用途等进行核实、调查，防范贷前欺诈和伪冒风险。另一方面，利用机器学习算法，借助大数据平台和决策引擎的协同应用，自主研发自动化审批模型并持续推动更新迭代，在有效降低欺诈风险、准确评估违约概率的基础上，简化办理手续，提高作业效率。
中邮消金提到，2024年上半年，完成针对较优质客群的业务模式、产品要素和风控政策设计，在线上线下融合的业务框架下，提升客户体验，增强产品竞争力，在扩大规模的同时压降风险。同时，通过资产结构调整、资产质量保卫战等各项工作的加快推进，实现了资产结构持续优化和业务规模增长的双重目标。
虽然各家消金公司采取的措施五花八门，但是效果又如何？到底什么才是有效的解决之道？对此，各家机构的看法也有所不同。
有机构认为，应通过科技赋能和数智化转型，从本质上提升行业的风控能力和资产水平，在获客盈利和风控中间维持平衡点。也有业内人士认为，消费金融行业不应该成为暴利行业，应以稳健经营和风控为首位，将盈利放在次要位置。但作为市场化主体，做到放弃盈利又谈何容易？
总体来说，打铁还需自身硬。在面临外部压力时，只有在风控、获客、资产规模各方面都保持更强实力。在风控策略上，充分利用大数据与AI技术手段把好贷前审批关卡，提升信贷审核精度，优化审批流程，降低违约风险，引入预警模型与机器学习，利用大数据挖掘客户数据，为风险管理提供支撑。总之消费金融公司需多维度施策，提升风控能力、优化产品结构、深化内部合规管理、加强科技赋能，以应对市场挑战，稳健前行，才能表现出足够的抗压能力与应对能力。否则就极有可能在这一轮大考验下大伤元气。
