近期，伯克希尔·哈撒韦公司，由传奇投资者沃伦·巴菲特掌舵，其13F文件揭示了惊人的现金储备增长，已跃升至3252亿美元的历史新高。年初时，这一数字仅为1680亿美元。
巴菲特密切关注的市场估值指标——股市价值与美国经济规模之比，同样刷新了历史记录。这一变化引发了市场广泛讨论，投资者纷纷揣测巴菲特的意图，是预见市场波动而做出的准备，还是单纯的投资策略调整。
上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷指出，当前美股市场市盈率偏高，巴菲特倾向于保留现金，以待市场调整时逢低买入。他强调，这是巴菲特一贯的投资哲学，在市场高点保持谨慎，低点则果断出击。
伯克希尔的投资组合亦有所调整，连续四个季度抛售苹果股票，同时减持美国银行股份。然而，巴菲特并未完全远离市场，他新购入了达美乐比萨和泳池用品公司Pool的股票。
胡捷进一步分析，美股市场的增长过于依赖少数科技巨头，如“七巨头”企业，这可能导致市场调整的风险增加。巴菲特对此早有警觉，他更注重长期回报，而非短期市场波动。
资产管理公司Unison Advisors的负责人凯撒认为，巴菲特的投资策略是基于对未来长期回报的估计，而非短期市场预测。他强调，巴菲特并不擅长预测市场转折，但擅长根据估值调整资产配置。
凯撒指出，巴菲特在经济繁荣时期提高现金配置，以待市场调整时入场。这一策略在2008年金融危机前再次得到验证，巴菲特在市场复苏时增加现金储备，并在危机来临时果断出手。
如今，市场与GDP的比率再创新高，预示着未来股票回报率将下降。高盛和摩根大通等机构亦预测，未来数年美股回报率将远低于历史平均水平。凯撒认为，这是巴菲特保持高额现金储备的原因之一。
胡捷表示，巴菲特连续抛售股票并非看空市场，而是为未来的投资机会做准备。他强调，投资者应理性看待巴菲特的投资决策，不必过度解读。
