近期,全球金融市场聚焦美国国债的最新动态。据美国财政部发布的数据,2024年9月,美国国债的三大海外持有国——日本、中国和英国,在持仓上展现出明显差异。日本虽依旧稳坐头把交椅,但当月减持了59亿美元,持仓量降至11233亿美元。紧随其后的中国,则连续第三个月减持,共计减少26亿美元,总持仓为7720亿美元,持续保持在万亿美元以下的水平。
中国减持美债的决策,源自对美国经济状况及美债风险的审慎评估。当前,美债规模已膨胀至36万亿美元,伴随美国财政赤字的加剧,投资者对美债未来的偿付能力产生疑虑。美联储9月的降息决策,进一步压缩了美债的吸引力,促使资本寻找更安全的避风港。
值得注意的是,日本作为美国的传统盟友,此次并未选择接手中国抛售的美债,反而同样采取了减持策略。这一举动,无疑给美国财政带来了额外的压力。日本此举,一方面源于国内经济的挑战,包括人口老龄化导致的内需不振,以及国际金融市场的不确定性;另一方面,日元贬值背景下,减持美债成为稳定汇率和提振经济的双重手段。
中日两国在美债问题上的同步行动,不仅引起了市场的广泛关注,更在全球经济格局中引发了连锁反应。两国通过美债期货等手段,有效对冲了美债价格下跌带来的风险,确保了外汇储备的安全。然而,这一事件也暴露出全球资本市场资金流动的新趋势,新兴市场正逐渐成为资本的新宠,美元霸权面临前所未有的挑战。
国际金融协会近期发出的警告,进一步加剧了市场的担忧。特朗普时代的美国国债预计将呈现爆炸式增长,这一预期已经推高了30年期美国国债的收益率,从9月的低点不到4%攀升至4.5%以上。投资者对美债的可持续性及其可能引发的通胀压力表示深切忧虑。
在此背景下,全球资本市场的资金流动格局正发生深刻变化。新兴市场以其独特的吸引力,正逐步成为国际资本的新流向。这一趋势不仅挑战了美元的绝对地位,更在全球经济版图中引发了新的竞争格局。