在医药行业的激烈竞争中，礼来公司凭借替尔泊肽的成功销售，稳固了其全球“药王”的地位。替尔泊肽不仅为礼来带来了巨大的商业利益，还激发了市场对肥胖治疗药物的广泛关注。国内药企来凯医药，近期因宣布与礼来达成意向临床合作协议，而成为了市场瞩目的焦点。
11月20日，来凯医药发布公告，透露将与礼来携手推进其核心产品LAE102针对肥胖适应症的临床试验。在这份协议中，礼来将承担一项I期研究的执行及相关费用，而来凯医药则保留LAE102的全球权益。尽管此次合作不涉及直接的款项交易，但消息发布后，来凯医药的股价仍大幅飙升48%，显示出市场对这一合作的积极反应。
表面上看，来凯医药似乎得到了礼来的青睐，投资者也因此表现出极大的热情。然而，若从礼来的角度审视此次合作，不难发现这其实是礼来的一次低成本的“试错”策略。礼来在几乎未耗费任何商务开发（BD）费用的情况下，便获得了一次宝贵的研究机会。
近年来，减肥药物市场的火爆，让替尔泊肽成为了礼来未来业绩增长的重要支柱。为了巩固替尔泊肽的市场地位，礼来一直在寻找能够与其形成互补的产品。ActRII抗体，一种能够增肌减脂的新型药物，成为了礼来的重点关注对象。通过阻断ActRII信号通路，可以潜在地减少脂肪积累，同时增加肌肉量。
GLP-1药物虽然减肥效果显著，但存在肌肉流失的缺点。礼来认为，如果将ActRII药物与GLP-1药物联合使用，可能会大幅提升减肥效果。因此，礼来不惜以高价收购了Versanis公司，获得了ActRII增肌减脂药物Bimagrumab。这款药物在IIa期临床试验中表现出色，但在优异的减重效果背后，也伴随着肌肉痉挛、腹泻等副作用。为了探究这些副作用的诱因，礼来决定进行更多的对照试验。
此时，来凯医药的LAE102成为了礼来眼中的理想对照药物。由于LAE102是一款ActRIIA单抗，而Bimagrumab是一款ActRIIA/ActRIIB双靶点抑制剂，礼来希望通过对比LAE102和Bimagrumab的试验结果，进一步锁定导致副作用的原因。这次合作对礼来而言，是一次极低成本的“试错”，而对来凯医药而言，则是一次难得的与全球巨头合作的机会。
在礼来重注之前，Bimagrumab已经经历了多次临床失利。诺华曾尝试将其用于治疗包涵体肌炎、慢性阻塞性肺病和癌性恶病质等适应症，但均未取得实质性进展。直到诺华将减脂增肌作为Bimagrumab的最后一搏，并在II期临床试验中取得不俗效果后，才成功将其转手给了Aditum公司。礼来正是看中了Bimagrumab在减重方面的潜力，才不惜重金将其收购。
对于ActRII靶点，礼来表现出了明显的倾向性。Bimagrumab是礼来花费近20亿美金买来的药物，而来凯医药的LAE102则是一次低成本的合作。礼来希望通过这次合作，进一步了解ActRII靶点的特性，并为其未来的药物研发提供更多数据支持。
此次礼来与来凯医药的合作，不仅为礼来提供了一次低成本的试错机会，也为来凯医药带来了礼来的背书和市场的关注。随着临床试验的推进，我们期待看到更多关于LAE102和Bimagrumab的研究结果，以及它们在未来减肥药物市场中的表现。
