乐欣户外提交招股说明书，拟港交所上市，但业绩持续下滑引发关注。
近期，乐欣户外国际有限公司（以下简称“乐欣户外”）正式向港交所递交了招股说明书，计划通过IPO上市融资。然而，这家以钓鱼装备制造为主业的公司在业绩上的表现却令人担忧。
根据招股书显示，乐欣户外在2022财年至2024财年（以下简称“报告期”）期间，营业收入从90828.1万元下滑至51184.9万元，年内利润也从10184.2万元降至6172.4万元。尽管收入和利润都在减少，但公司的销售及分销开支和行政开支却呈现出逐年上升的趋势。
尽管乐欣户外的业绩持续下滑，但根据市场研究机构弗若斯特沙利文的资料，按照2023年收入计算，乐欣户外仍是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额高达20.4%。
乐欣户外的产品线主要包括五金及配件、包袋及帐篷等。其中，五金及配件是公司最重要的产品，报告期内产生的销售收入分别占当期营业收入的43.1%、42.6%和54.8%。然而，值得注意的是，报告期内乐欣户外五金及配件的产能却在逐年下降，而产能利用率也呈现出波动。特别是在2023财年和2024财年，产能利用率甚至低于2022财年。
特别是在欧洲和北美这两个重要的海外市场，乐欣户外的销售收入也呈现出下滑趋势。报告期内，乐欣户外在欧洲产生的销售收入分别占当期营业收入的68.9%、61.5%和72.2%；在北美产生的销售收入分别占当期营业收入的16.6%、20.2%和8.9%。
然而，令人费解的是，招股说明书显示乐欣户外前五大客户中有两家均来自美国，并且公司向这两家客户合计产生的销售收入占当期营业收入的比例分别为28.2%、28.1%和21.4%。这与公司北美地区的销售收入占比存在较大的差异。
乐欣户外与泰普森集团的关系也备受关注。泰普森集团不仅是乐欣户外的大客户，还是公司的第一大供应商。而在乐欣户外发生重组之前，浙江泰普森控股曾经是乐欣户外的大股东。虽然重组后浙江泰普森控股不再持有乐欣户外的股权，但两者背后的人均为杨宝庆。
更引人瞩目的是，在乐欣户外报告期后，公司向浙江泰普森实业现金分红6500万元，至少有4800万元落入了杨宝庆的口袋。这一举动在乐欣户外业绩持续下滑的背景下显得尤为突兀。
乐欣户外在提交招股说明书、拟港交所上市之际，面临着业绩持续下滑、海外市场收入下滑以及与大股东关系复杂等多重问题。这些问题不仅引发了市场的广泛关注和质疑，也对公司的未来发展带来了不确定性。
