近日，国内知名女装企业歌力思（股票代码：603808.SH）宣布了一项重大股权交易。其全资子公司东明国际投资（香港）有限公司（以下简称“东明国际”）计划将其持有的唐利国际控股有限公司（以下简称“唐利国际”）50%股权，转让给沙丘国际控股有限公司（以下简称“沙丘国际”），交易金额达到8250万元人民币。
歌力思在公告中明确指出，此举旨在优化公司资产结构，增强现金流，从而提升公司的持续经营能力。通过此次股权转让，东明国际对唐利国际的持股比例将从90%降至40%，这也意味着唐利国际将不再被纳入歌力思的合并报表范围。
回顾过去，歌力思在201X年首次收购唐利国际65%股权时，斥资高达2.4亿元。如今，以8250万元的价格转让半数股权，不禁让人质疑这是否是歌力思在急于回笼资金下的“低价抛售”。然而，歌力思方面表示，自收购以来，唐利国际已通过股东决议向其累计分红约4.5亿元，这一金额已远超歌力思对唐利国际的初始投资。
唐利国际拥有国际轻奢潮流品牌Ed Hardy在中国大陆及港澳台地区的品牌所有权，主要负责该品牌的设计、开发及销售。Ed Hardy以其独特的老虎logo和明星效应，在市场上曾一度风靡，尤其在2017年和2018年，分别创造了4.36亿元和4.98亿元的单品牌收入高峰。然而，近年来，受全球潮流服饰市场竞争激烈和需求疲软的影响，Ed Hardy的业绩也出现了波动。
业内人士分析认为，歌力思此次出售Ed Hardy的半数股权，与其整体业绩贡献较小以及面临的经营挑战有关。高端品牌的持续投入和培育需要大量资源，而在当前市场环境下，歌力思可能因资源紧张而做出调整。从财务数据来看，唐利国际近年来业绩确实有所起伏，2022年至2024年前三季度，其营收分别为3.03亿元、3.12亿元和1.83亿元，净利润则分别为154.5万元、712.4万元和亏损582.32万元。
值得注意的是，Ed Hardy的下滑势头并非一朝一夕。在2024年上半年，其收入同比下滑了19.72%，而在2023年，其收入增幅也仅为2.98%，成为歌力思旗下增长最慢的品牌。与此同时，歌力思旗下的ELLASSAY、self-portrait、Laurèl等品牌则实现了两位数的增长，与Ed Hardy的疲态形成了鲜明对比。
歌力思长期以来采用多品牌矩阵布局作为其发展战略，通过收并购引入了多个轻奢和高端时装品牌。然而，在当前市场环境下，公司面临着增收不增利的困境。2024年前三季度，公司营收虽然增长了4.2%，但净利润却同比减少了84.22%。其中，Ed Hardy和IRO海外业务的不佳表现是主要原因。
为了应对业绩压力，歌力思正在寻求更多解决方案。除了转让Ed Hardy半数股权外，公司还在调整IRO海外业务，并加大对男装市场的投入。这些举措表明，歌力思正在重新审视和调整其品牌组合，以适应新的消费趋势和市场挑战。
尽管歌力思方面未对出售资产和业绩承压等具体问题做出详细回应，但从其近期的一系列动作来看，公司正在积极应对市场变化，努力寻求新的增长点。
