昨夜，美国股市三大核心指数呈现出截然不同的走势。道琼斯工业平均指数逆市上扬，然而，纳斯达克综合指数与标准普尔500指数却连续第四个交易日收跌，其中纳指的表现尤为疲软，最终收盘时下跌1.35%，盘中更是一度重挫超过2%。自20000点高位滑落至19000点附近，短短数日之内，纳指累计跌幅已接近5%。
纳指的持续疲弱，主要归因于大型科技股的普遍下滑。以特斯拉为例，该股昨夜大幅下挫8%，从股价巅峰时期的488美元跌至当前的302美元，累计跌幅高达38%，几乎抹去了此前涨幅的一半。无独有偶，英伟达亦遭遇三连阴，昨夜跌幅逼近3%，尽管其走势相较于特斯拉稍显稳健，箱体结构尚未遭到破坏，但股价上升动力明显不足，难以再现往日持续创高的辉煌。
这种疲软态势不仅局限于以英伟达为代表的美股科技巨头，纳斯达克与道琼斯指数均呈现出高位滞涨的特征。这背后的原因究竟何在？一方面，美股市场长期的累积涨幅过大，导致上涨动力逐渐减弱，这是不可忽视的客观因素。另一方面，外部环境的变迁亦不容忽视，尤其是中国科技力量的崛起，尤其是港股市场中互联网龙头企业的持续攀升，对全球市场格局产生了深远影响。
值得注意的是，过去一年中，部分从A股市场撤出的资金可能转战美股基金。然而，近期有迹象表明，部分资金已开始从美股基金中撤离，转而投向港股的互联网公司，这无疑对美股市场构成了资金分流的压力。目前，这一资金分流现象尚处于初级阶段，美股的整体趋势尚未发生根本性转变，纳斯达克指数的周线仍维持上升趋势，这或许意味着资金仍在观望之中。
展望未来，若纳指跌破18000点整数关口且无法收复，或将对市场情绪造成较大冲击，届时资金分流现象或将更为显著。一个大胆的假设是，当前港股市场的疯狂上涨，或许正是部分美股基金流出资金转战港股的结果。若这一假设成立，那么港股的上涨行情或许才刚刚开始。毕竟，美股市场若全面转空，资金分流现象或将更为猛烈，不排除部分美股资金也将流入港股市场，为港股带来更大的牛市潜力。
从更广泛的角度来看，资金总是追逐利润。哪个市场具有赚钱效应，资金就会流向哪里。去年A股市场低迷时，部分A股投资者转向投资印度基金、东南亚基金以及美股纳斯达克等市场，便是明证。如今，在美股市场持续盘整、赚钱效应减弱的情况下，之前投资于美股的内地资金完全有可能重新回归A股市场或港股市场。当前港股市场的持续资金流入，或许正是这一趋势的体现，不能排除其中包含了部分之前投资于海外市场的资金回流。
