美股市场近期展现出显著的分化趋势，不同指数与板块表现各异。
道琼斯工业平均指数持续领跑，刷新历史新高，标普500指数则位于中间位置。相比之下，纳斯达克指数略显疲态，其内部板块更是冷热不均。其中，AI领域尤为突出，芯片巨头英伟达因业绩预期未达部分投资者要求，股价大幅下滑4%。然而，AI应用领域却表现抢眼，北美四大云计算巨头均实现上涨，亚马逊涨幅超过2%，meta和谷歌也均上涨超过1%。
英伟达业绩指引未及市场预期，导致资金抛售，预计下个财季营收中值虽高于分析师预期，但低于买方预期。而AI应用领域则延续了从算力向应用的热点转换，部分中小盘AI应用细分龙头自11月以来表现抢眼，AI Agent或成为新的产业趋势。
在纳斯达克指数中，北美四大云计算巨头和苹果等企业具备显著优势，不仅在技术储备、资金实力上领先，还拥有丰富的客户资源。近期，微软和谷歌纷纷推出AI Agent相关产品，未来这一领域有望成为业务增量。
整体来看，AI方向目前仍处在高景气周期，美股市场的“AI叙事”泡沫尚未破裂。对于投资者而言，纳斯达克100ETF等费率较低、溢价率合理的场内ETF，是配置美股科技领域的优质工具。
