本周，全球央行动作频频，即将揭晓新一轮的利率决策。然而，周一的焦点却意外落在了中国，国家统计局提前发布了11月的CPI数据。
对于美国等经济体，通胀数据一直是决定利率的关键因素。同样，中国的CPI数据也对后续的经济刺激政策有着重要影响。在数据公布前，多家机构预测11月中国CPI同比涨幅为0.5%。然而，国家统计局最终公布的数据仅为0.2%，远低于市场预期，创下今年6月以来的最低值。
与中国的低通胀环境不同，美国的CPI数据备受瞩目。预计本周三公布的11月CPI将出现反弹，从2.6%上升至2.7%。剔除能源和食品后，通胀数据预计将超过3.2%。尽管美联储一直在努力将通胀控制在2%以内，但美国的CPI却长时间徘徊在3%附近。
相比之下，中国的低通胀为货币政策提供了更大的灵活性。配合地方债务化解工作的推进，中国央行可能会进一步放宽货币政策，实施全面或定向降准。欧洲、澳大利亚和加拿大等央行也可能在本周宣布降息。
欧元区经济持续萎缩，制造业PMI数据处于收缩状态，尤其是德国和法国的PMI仅为43.2。尽管11月通胀率反弹至2.3%，但仍处于可控范围内。市场预期欧洲央行将降息25个基点。加拿大央行则可能继续大幅降息，澳大利亚央行或将在明年2月开启降息。
美联储的处境则更为复杂。受多重因素影响，美联储不仅无法继续加息，还有可能在本月降息25点。目前，市场预测的降息概率已达到85%。
中国1月至11月的CPI同比增长0.3%，与去年全年0.2%的增长率相近，预示着2024年的CPI增长率将继续接近零增长。
