随着2024年步入尾声，A股市场的跌宕起伏成为了投资者们热议的话题。从年初至9月中旬，市场主要被高股息与外需驱动的行业所引领，红利策略与外需增长成为了市场的关键词，而内需相关的成长行业则表现平平。这种市场分化，反映出企业再投资增长乏力，市场长期信心不足的现状，特别是针对内需相关行业。
然而，9月下旬，政策预期的转向为市场带来了戏剧性的反转。大盘成长类公司开始大幅上涨，而前期强势的红利类公司则陷入滞涨，市场呈现出“成长优于红利”的新格局。进入10月下旬，市场再度变换风向，机构重仓的大盘股滞涨，小盘股开始轮番上涨，各种投资主题层出不穷，散户投资者开始跑赢机构投资者，市场再次进入“小盘强于大盘”的阶段。
在这样的市场背景下，我们邀请了知名基金经理陈金伟分享他对未来市场的投资展望。陈金伟以其一贯的真诚与深刻，为我们回顾了今年的市场走势，并深入分析了未来的投资机遇。
陈金伟指出，今年A股市场大致可以分为三个阶段，每个阶段都有其独特的特征与驱动因素。而展望未来，他特别看好内需相关的消费和医药行业。过去几年，与出口相关的制造业虽然获得了政策倾斜，但由于供给增加，并未能显著提升制造业公司的盈利。然而，这却带动了制造业固定资产、总资产和员工薪酬等方面的扩张。陈金伟认为，这一现象有结束的风险，而生产要素成本的上升和出口退税等补贴的减少，从长远来看，将有助于行业出清和全行业利润率的回升。
在消费领域，陈金伟特别看好银发经济、功能性消费和线下服务类消费等新型消费领域。他认为，随着传统中产阶级所依赖的金融、地产、医疗和互联网等行业逐渐进入成熟期，传统品牌消费品的增长潜力有限。而新兴消费群体，如老年人和更年轻的人群，则存在巨大的消费潜力。银发经济对应的是老年人的消费，随着60-70年代婴儿潮出生的人口陆续进入老年，这批受益于时代发展红利的群体将带来强大的支付能力和支付意愿。
线下服务类消费也被陈金伟看好。他认为，线下服务类消费不仅可以增加居民的活动范围，还能衍生出新的消费需求。例如，现场观看球赛所带来的交通费用、饮料消费和周边纪念品购买等，都大大超过了线上观看球赛的消费。
在医药行业，陈金伟同样持乐观态度。他认为，医药行业由于使用和支付分离，存在信息差，行业整体存在天然的超额盈利。同时，药品和器械企业承担了创新风险，理应获得超额利润。从需求端来看，尽管市场普遍担心政策压力，但陈金伟认为，医保问题并非医药自身的问题，而是社会长期创造财富能力下降的问题。他特别看好消费医疗和创新链条的发展空间，认为消费医疗的机会不仅限于上一轮的明星股，而是更广泛地存在于家用医疗器械、药店以及创新药和创新器械等领域。
对于投资者而言，陈金伟的建议是，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。他强调，投资有风险，投资需谨慎，投资者应充分了解基金的风险收益特征和产品特性，根据自身情况做出选择。
最后，陈金伟提醒投资者，虽然基金是一种长期投资工具，但并不能保证投资者获得收益。投资者应充分认识到投资的风险，并根据自身的风险承受能力做出选择。
