在科技股的风云变幻中，蓝思科技成为了市场瞩目的焦点。数据显示，截至2月27日股市收盘，蓝思科技的股价在2025年内已累计飙升超过31%，市值更是激增近500亿，其背后的推动力引人关注。
蓝思科技此番股价的飞跃，AI眼镜的兴起无疑扮演了重要角色。近期，AI眼镜市场如火如荼，众多机构纷纷预测2025年将成为AI眼镜的爆发元年。蓝思科技及时把握住了这一机遇，宣布与AI眼镜领域的佼佼者Rokid达成深度战略合作，双方将在整机制造、光学模组、材料技术及资本投资等多个维度展开全面合作。
蓝思科技借此东风，再度站上了市场的风口浪尖。然而，从其财报数据不难看出，AI眼镜业务目前仍处于萌芽阶段。2024年上半年，蓝思科技的“智能头显与智能穿戴类”产品营收仅为14.35亿元，占总营收的比例不足5%，相比之下，其主营业务“智能手机与电脑类”产品营收高达240.2亿元，占比超过83%。
尽管如此，蓝思科技的股价上涨并非单纯的题材炒作，业绩的复苏同样为其股价上涨提供了有力支撑。经历了长时间的去库存周期后，国内消费电子产业链的压力得到了有效释放，再加上“手机国补”政策的落地，消费电子行业终于迎来了期待已久的复苏。作为手机玻璃盖板的核心供应商，蓝思科技无疑是这波复苏浪潮中的受益者。
财报显示，截至2024年9月30日，蓝思科技实现营收462.3亿元，同比增长36.74%；净利润达到23.71亿元，同比增长43.74%。然而，与业绩复苏相比，AI眼镜风口对蓝思科技股价的拉动作用更为显著。
AI眼镜，这一集成了AI语音助手、蓝牙耳机、翻译、导航等多种功能的可穿戴设备，正逐渐走向成熟。随着技术的快速迭代和DeepSeek对端侧模型的推动，AI眼镜的出货量预计将迎来爆发式增长。wellsenn XR预测，2025年AI眼镜出货量将达到350万副，同比增长130%；到2030年，销量更将快速增长至9000万副。
作为AI眼镜领域的纯正概念股，蓝思科技与Rokid的深度战略合作无疑为其股价上涨注入了强劲动力。双方不仅在技术革新和商业突破方面展开合作，还在资本层面进行了深入布局。此次合作不仅标志着AI眼镜产业从单点技术创新向全链条生态构建的迈进，更为全球AI眼镜出货量的爆发式增长提供了核心支撑。
蓝思科技在光波导和光学引擎领域的深厚技术积累，恰好能够解决AI眼镜“轻量化”的难题。其自主研发的纳米微晶玻璃技术，可提升镜片抗摔性与透光率，为AI眼镜提供轻量化、高画质显示方案；同时，蓝思创新研究院开发的轻量化高强度材料，也为未来AI眼镜的多模态交互、脑机接口传感器集群提供了有力支撑。
然而，在乐观预期的背后，蓝思科技也面临着不少隐患。作为曾经的果链企业，其经营状况与苹果高度关联。尽管近年来蓝思科技主动降低了对苹果的依赖，但来自苹果的销售额仍占据其营收的半壁江山。这导致蓝思科技面临着固定资产较大以及可能大量计提资产减值损失的风险。
尽管AI眼镜市场近期大热，但由于出货量仍处于百万级别，目前仍属于主题投资范畴，存在较大的不确定性。AI眼镜市场仍处于培养用户习惯的早期阶段，要成为主流消费品甚至替代手机，还需解决电池续航、摄像头效果、语音识别精度等技术难题，成长之路尚需时日。
从蓝思科技的业绩来看，其“智能头显与智能穿戴类”业务规模有限，营收占比不足5%，却拉动了股价的大幅上涨，炒作成分不言而喻。因此，在面对高企的股价时，投资者需保持理性，警惕其中的风险。
