在2024年度的中国咖啡市场竞争中，一场围绕着价格与市场份额的激烈较量正在上演。瑞幸、库迪等品牌凭借低价策略，不断挑战市场底线，而星巴克、Manner等则加速向低线城市渗透，试图抢占更多份额。在这场白热化的竞争中，加拿大知名咖啡品牌TimHortons的中国子公司Tims天好中国（纳斯达克：THCH）公布了一份引人深思的财报。
财报显示，Tims天好中国全年营收为13.91亿元，同比下降10.83%，但净亏损却大幅收窄53%，至4.1亿元。尽管营收下滑，但公司在门店扩张和成本控制方面取得了显著成果。截至2024年底，Tims天好中国的门店总数已突破千家，达到1022家，其中加盟店占比高达43%，显示出公司在加盟模式上的快速推进。
Tims天好中国的CEO卢永臣表示，2024年是公司的关键转型年。公司巩固了“咖啡+现制暖食”的差异化战略，并完成了大多数门店的“现点现制”改造。通过提高运营效率、优化供应链和严格的成本控制，Tims天好中国的盈利能力得到了显著提升。特别是第四季度，自营门店贡献的利润同比大幅增长353.1%，显示出公司自营业务的强劲复苏。
然而，在加盟模式推动业务快速扩张的同时，Tims天好中国也面临着新的挑战。随着加盟门店数量的不断增长，公司需要为加盟商提供更多的运营支持，如智能排班、库存管理等。这些长期投入可能对利润率产生稀释作用，导致公司资金链紧绷。财报显示，截至2024年底，公司持有的现金及现金等价物总额为1.842亿元，较上年有所下降。
在中国咖啡市场进入“存量博弈”阶段的背景下，Tims天好中国需要找到一条穿越“9.9元价格战”周期的道路。公司选择了通过“咖啡+暖食”组合维持客单价，并推出高性价比的贝果套餐来参与价格竞争。然而，这一策略也面临着消费者价格敏感度上升和产品组合盈利压力的挑战。2024年，贝果涨价引发了用户吐槽，部分消费者转向其他品牌，导致Tims的“性价比”标签受到质疑。
为了构建持久的竞争壁垒，Tims天好中国以“现点现制手作柜台”和“5零健康承诺”形成差异化。公司在2024年共推出了92款新品，包括新饮品和新食品，其中明星产品贝果及贝果堡全年共卖出约2200万个。然而，这一壁垒正受到竞品侵蚀。星巴克、麦当劳等品牌的跨界竞争，以及品类创新的天花板，都对Tims天好中国的暖食优势构成了威胁。
在千店规模之后，Tims天好中国如何实现盈利转正成为了业界关注的焦点。尽管净亏损大幅收窄，但公司仍未摆脱“规模不经济”的困境。其盈利模型面临着资金链紧绷、加盟扩张的隐性成本和单店效率瓶颈等多重考验。为了应对这些挑战，Tims天好中国需要进一步优化供应链、创新场景，并展现资本耐力。
Tims天好中国还在会员体系建设上取得了显著成效。截至2024年底，品牌注册会员总数达2400万人，同比增长29.7%。平均每家门店会员人数超23000人，有力推动了门店销售额增长。这一成果为公司在激烈的市场竞争中提供了有力的支撑。
